Sektory čipů a polovodičů se opět staly sladkým pečivem trhu. Na konci trhu 23. června vzrostl index sekundárních polovodičů Shenwan za jediný den o více než 5,16 %. Poté, co 17. června za jediný den vzrostl o 7,98 %, byl Changyang opět vyřazen. Veřejné a soukromé investiční instituce se obecně domnívají, že postupný boom v polovodičovém sektoru může pokračovat a že existuje dostatek prostoru pro dlouhodobý rozvoj.
Sektor polovodičů v poslední době vzrostl
Při bližším pohledu na index Shenwan Secondary Semiconductor Index vzrostly ve stejný den akcie Ashi Chuang a Guokewei o 20 %. Z 47 akcií, které tvoří index, vzrostlo 16 akcií o více než 5 % za jediný den.
K uzavření obchodování 23. června vzrostly mezi 104 sekundárními indexy Shenwan ceny polovodičů v tomto měsíci o 17,04 %, což je druhé místo hned za automobily.
Zároveň vzrostla čistá hodnota ETF fondů souvisejících s polovodiči, které v názvech obsahují slova „čipy“ a „polovodiče“. Zároveň výrazně vzrostla i čistá hodnota mnoha aktivních fondových produktů v polovodičovém průmyslu.
Z pohledu rozvojových vyhlídek čipového a polovodičového průmyslu veřejné investiční instituce obecně naznačily, že jsou optimistické ohledně dlouhodobých vyhlídek rozvoje. China Southern Fund, Shi Bo, uvedl, že je i nadále optimistický ohledně procesu lokalizace polovodičového průmyslu. Lokalizace řetězce polovodičového průmyslu, katalyzovaná globálním „nedostatkem jádra“ a dalšími faktory, je nezbytná. Ať už se jedná o tradiční materiály pro polovodičová zařízení, nebo o vývoj polovodičů třetí generace a nových procesních technologií, ukazuje to odhodlání Číny pokračovat v rozvoji v oblasti polovodičů.
Podle Pan Yongchanga z Nord Fund rezonují inovace a prosperita technologického průmyslu a střednědobá a dlouhodobá dynamika růstu je silná. Například krátkodobá poptávka v oblasti polovodičů je silná a nabídka je omezená. Logika krátkodobé nerovnováhy mezi nabídkou a poptávkou rezonuje se střednědobou a dlouhodobou logikou, což může vést k dalšímu růstu prosperity polovodičového sektoru.
Očekává se, že boom v průmyslu bude pokračovat
Z pohledu fázované nabídky a poptávky mnoho dotázaných investorů uvedlo, že pokračující vzestupný boom v polovodičovém průmyslu bude vysoce pravděpodobnou událostí. You Guoliang, správce fondu Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, uvedl, že základy polovodičového sektoru se v posledních letech zlepšují, zejména v posledních dvou letech, růst výkonnosti souvisejících společností byl obecně relativně vysoký. V odvětví čipů se začaly vyprodávat zásoby ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku a prosperita odvětví se dále zlepšila. Je vidět, že výkonnost mnoha společností kótovaných na burze v oblasti polovodičů nadále rychle roste, zejména některých společností zabývajících se výkonovými polovodiči, a to díky nárůstu elektrifikace automobilů a inteligence. Výkonnost letošní čtvrtletní zprávy je vynikající a překonává očekávání trhu.
Kong Xuebing, výkonný ředitel a správce fondu investičního oddělení fondu Jinxin, nedávno poukázal na to, že by pro polovodičový průmysl mělo být vysoce pravděpodobné, že v roce 2021 dosáhne míry růstu výkonnosti o více než 20 %; od návrhu integrovaných obvodů přes výrobu destiček až po balení a testování, celosvětově vzrostly jak objemy, tak i ceny. Jedná se o běžný jev; očekává se, že globální výrobní kapacita polovodičů bude omezená až do roku 2022.
Fond Ping An Xue Jiying uvedl, že z pohledu krátkodobé prosperity vedlo „oživení poptávky + vytváření zásob + nedostatečná nabídka“ k napjaté globální nabídce a poptávce po polovodičích v první polovině roku 2021. Fenomén „nedostatku jádra“ je závažný. Hlavní důvody jsou následující: na straně poptávky Pokud jde o poptávku v downstreamu, poptávka po automobilech a průmyslu se rychle zotavuje. Strukturální inovace, jako je 5G a vozidla s novými zdroji energie, přinesly nový růst. Epidemie navíc ovlivnila poptávku po mobilních telefonech a automobilovém průmyslu a upstreamové čipy obecně spotřebovávají zásoby a zotavují poptávku. Poté, co byla nabídka omezená, terminálové společnosti zvýšily nákupy čipů a společnosti vyrábějící čipy zvýšily poptávku po waferech. V první polovině letošního roku se krátkodobý rozpor mezi nabídkou a poptávkou zesílil. Z pohledu nabídky je nabídka zralých procesů omezená a celková globální nabídka polovodičů je relativně malá. Vrchol posledního kola expanze byl v první polovině let 2017–2018. Poté, pod vlivem vnějších poruch, došlo v roce 2019 k menší expanzi a menším investicím do zařízení. V roce 2020 se investice do zařízení zvýší (meziročně o 30 %), ale skutečná výrobní kapacita je nízká (ovlivněna epidemií). Xue Jiying předpovídá, že boom polovodičového průmyslu potrvá nejméně do první poloviny příštího roku. Za těchto okolností se investiční příležitosti v tomto odvětví zvýší. Samotné odvětví má dobrý trend. V době vysokého boomu se vyplatí prozkoumat více příležitostí s jednotlivými akciemi.
Manažer fondu Great Wall společnosti Invesco, Yang Ruiwen, uvedl: „Zaprvé, jedná se o bezprecedentní cyklus boomu v oblasti polovodičů, který se odráží ve zjevném nárůstu objemu a ceny, který potrvá déle než dva roky; zadruhé, společnosti zabývající se návrhem čipů s podporou kapacity získají bezprecedentní reformu na straně nabídky; zatřetí, relevantní čínští výrobci budou čelit historickým příležitostem a globální spolupráce je klíčem ke snížení negativního ekonomického dopadu; začtvrté, nedostatek automobilových čipů je nejdříve a pravděpodobnost je také nejdříve v segmentovaných oblastech, které řeší problémy s nabídkou a poptávkou, ale přinesou další „jádrový nedostatek“ v jiných oblastech.“
Společnost Shenzhen Yihu Investment Analysis se domnívá, že z pohledu nedávného trhu s diskovými jednotkami se technologické akcie postupně dostávají ze dna a polovodičový průmysl je ještě žhavější. Polovodičový průmysl je jedním z odvětví nejvíce postižených globální konfigurací průmyslového řetězce. V epidemické situaci pokračují globální přerušení řetězce a dodávek a dilema „nedostatku jádra“ nebylo účinně zmírněno. V kontextu nerovnováhy mezi nabídkou a poptávkou v oblasti polovodičů se očekává, že společnosti v dodavatelském řetězci polovodičů si udrží vysokou prosperitu se zaměřením na polovodiče třetí generace, včetně souvisejících investičních příležitostí v segmentech MCU, budičových integrovaných obvodů a RF zařízení.
Čas zveřejnění: 24. června 2021